Formation Modélisation du risque de crédit et des dérivés de crédit

	Modélisation du risque de crédit et des dérivés de crédit

Cette formation présente les principaux modèles et approches du risque de crédit sur les produits ''single name'' et les produits de corrélation.

OBJECTIFS

	Découvrir les grands domaines de la modélisation du risque de crédit

	Comprendre les modèles de risque de crédit, l'intensité de défaut et la corrélation de défaut

	Savoir utiliser et calibrer les modèles de risque de crédit sur des portefeuilles de créances

PROGRAMME

	1		Concepts élémentaires du risque de crédit
	Concepts et définition Les différentes formes de risque de crédit Les indicateurs du risque de crédit > exposition en cas de défaut (EAD) > probabilité de défaut (PD) > pertes en cas de défaut (LGD) Objectifs des modèles de risque de crédit > valorisation de produits dérivés > risk management
	2		Les actifs de base du risque de crédit
	L'obligation risquée zéro-coupon > caractéristiques et modélisation des flux futurs > valorisation par arbitrage Le Credit Default Swap (CDS) > caractéristiques et modélisation des flux futurs > valorisation par arbitrage
	3		Modélisation du risque individuel (single name)
	La modélisation du temps de défaut Les modèles structurels > modèle de Merton > interprétation économique, valeur de la firme et modèles à barrière > calibration des modèles structurels Les modèles à forme réduite > rappel sur les processus de Poisson > spread de crédit et probabilité de défaut risque-neutre Exercice : Construction de probabilités de défaut implicites aux prix de CDS Les Credit Default Swap Options (CDSO)
	4		Portefeuilles de créances et produits de corrélation
	Itraxx et CDX > description et caractéristiques > valorisation et index spread Tranches d'Itraxx > description et caractéristiques > valorisation et base correlation Exercice : Valorisation d'un n-th to default swap CDO et tranches de CDO > description et caractéristiques > valorisation de tranches de CDO

	5		Modélisation du risque de défaut joint
	Corrélation de défaut Modèles structurels de risque joint > modèle de Merton à facteurs > dépendance par fonction copule > calibration et approche homogène > base corellation Cas pratique : Etude des modèles CreditMetrics et KMV Modèles réduits et dépendance > modèle à facteurs > calibration d'un modèle à intensité Cas pratique : Etude d'un modèle à intensité
	6		Modélisation du risque de crédit
	Modélisation du processus de pertes Indicateurs de risques > pertes attendues > VaR et pertes exceptionnelles Bâle II et l'approche réglementaire
	7		Le marché du crédit et la crise financière
	Risques ignorés > risque de liquidité sur les instruments de crédit > Incremental Risk Charges (IRC) > Wrong Way Risk Perspectives pour la gestion du risque de crédit
	8		Conclusion et discussion

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A QUI S'ADRESSE CETTE FORMATION ?

PUBLIC :
> Métiers des risques (gestion, contrôle, ingénierie)
> MOA en ingénierie financière
> Analystes financiers

NIVEAU : Intermédiaire

PRE-REQUIS :
> Connaissances élémentaires des marchés, produits et risques financiers
> Connaissances élémentaires de statistique et de calcul stochastique


	LA FORMATION EN DETAILS...

DUREE : 2 jours

FORMAT : Journée / Soirée

PRIX : 1 920 € HT

FORMATEURS : David Nizard


	FORMATIONS ASSOCIEES

PREPAREZ-VOUS :
> Marchés financiers (Niveau 1)
> Instruments financiers
> Mathématiques financières et applications

ELARGISSEZ VOTRE CHAMP DE VISION :
> Modélisation du risque de contrepartie

ALLEZ PLUS LOIN :
> Mesures et gestion du risque de contrepartie: Approche Bâle 3